北京时间5月5日凌晨，苹果交出了最新的季度成绩单。
财报显示，2023年第一季度(截至4月1日的2023财年第二财季)，苹果营收为948.4亿美元，高于市场预期的926亿美元；净利润为241.6亿美元，也高于市场预期的226.6亿美元。毛利率为44.3%，同比上升0.6%。
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苹果整体业绩能高于市场预期，主要是因为iPhone业务线和服务业务两大支柱的营收逆势增长，弥补了Mac、iPad、可穿戴设备等除手机以外的部分硬件业务线的营收下滑。
与此同时，苹果还在开拓新兴市场，包括印度、印度尼西亚、墨西哥、菲律宾等地区，这带来了一些增长。尤其是印度，被苹果视为新的增长点。苹果公司首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)认为，“许多印度人已经进入中产阶级，现在正处于转折点”。
但即便如此，依然难掩苹果增长乏力的困境。苹果营收和净利润已经连续两个季度同比下滑，本季度分别下滑2.5%和3.4%。财报指出，营收和净利润下滑主要是由于宏观经济前景恶化，以及美元走强带来的外汇逆风。其中，外汇风险对苹果有4%的收入影响。
去年第三季度，硅谷五大巨头微软、谷歌、亚马逊、meta、苹果，由于业绩不理想等因素，市值迅速蒸发。此后，其他四大巨头纷纷裁员降本增效。到今年一季度，效果也已经显现，他们交出了基本符合市场预期的成绩单。
苹果“压轴”亮相，是唯一一家营收和净利润同比双双下滑的公司，而且能超出市场预期，部分原因是外界对苹果营收下滑已经有心理准备，市场预期不高。因此，投资者的信心得到了一定程度的提振。财报发布后，苹果盘后股价涨幅超过4%。然而，苹果仍然迫切需要一个新的引擎来重返增长之路。
你要靠iPhone东山再起
第一季度期间，iPhone和服务业务的增长让苹果的财报有了一些亮点。
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其中，iPhone在苹果营收中的占比超过54%，仍然是苹果最大的营收来源，达到513.3亿美元，同比增长1.5%，高于市场预期的489.7亿美元。在手机市场整体处于下行周期的第一季度，iPhone的逆势增长尤为抢眼。
科纳仕公司发布的智能手机市场报告显示，第一季度，全球市场和中国市场的智能手机出货量仍处于同比下降趋势。全球智能手机出货量下降13%，至2.7亿部；中国大陆智能手机市场出货量同比下降11%，至6760万部，为2013年以来的最低第一季度。
然而，在全球手机厂商中，苹果成为唯一一个手机出货量逆势增长的品牌，出货量达到5800万部，同比增长3%。市场排名第二、第一和第三的三星和小米的出货量分别下降了18%和22%。
在中国市场，苹果高居榜首，出货量为1330万部。而荣耀和小米的出货量同比下降超过20%，苹果的出货量同比仅下降3%。
库克表示，iPhone表现好于预期，主要是因为苹果基本摆脱了供应链短缺和生产放缓的影响。
去年第四季度期间，苹果代工厂受到疫情影响，无法按时交付产品。这显著延长了iPhone14的发货时间，进而影响了iPhone的整体出货量。到2023年，疫情对代工厂的影响将基本消失，这将在一定程度上促进iPhone的销售。
此外，2月份部分苹果经销商也推出了iPhone14系列的降价活动，部分机型降价幅度可达800元，对苹果手机的销量起到了一定的提振作用。
BGD咨询高级分析师李刚告诉深发展，在国内市场，一季度本来就是手机市场的淡季，用户的换机需求处于低谷。国内手机厂商在加速推出高端旗舰机，而苹果对部分产品降价10%，对用户仍有吸引力。因此，表现还不错。
iPhone销量的持续增长也直接带动了苹果服务业务收入的增长。
在过去的几年中，苹果的服务收入因其高利润率而被投资者视为具有高增长潜力的业务。自2019年以来，服务业务成为苹果收入的第二大支柱。
第一季度期间，服务业务也是苹果的第二大收入来源，占比22%，209.1亿美元的收入创历史新高，同比增长5.5%。毛利率连续七个季度保持在70%以上，达到71%。
苹果在财报电话会议上表示，目前全球活跃设备超过20亿台，iPhone活跃设备数量已经超过10亿台。苹果首席财务官卢卡·马埃斯特雷(Luca Maestre)表示，三年前，苹果服务业务的订阅量不到5亿。强大的活跃设备基础和客户忠诚度等隐私是促进服务业务增长的因素。
其中，App Store中的付费订阅模式继续强劲增长，现在平台上的付费订阅超过9.75亿美元，几乎是三年前的两倍。
然而，苹果的服务业务仍然面临挑战。相比之前的两位数增长，已经连续三个季度增速保持在个位数。卢卡提到，预计苹果将在数字广告和移动游戏领域面临宏观经济挑战，这些领域是苹果服务业务的重要组成部分。
而且苹果的服务业务也面临着来自各方面的阻力，包括监管和竞争。来自欧盟、印度等地的反垄断调查并未偃旗息鼓。欧盟《数字市场法案》的修订可能会迫使苹果等科技巨头开放其新闻平台，苹果仍需长期抗争。
Mac和iPad不能卖
除了iPhone，苹果其他主要硬件业务线在第一季度的表现都不是很好。
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财报显示，第一季度期间，Mac业务线营收71.68亿美元，同比下滑31%，iPad营收66.7亿美元，同比下滑13%。Mac和iPad分别占苹果总收入的7.6%和7.03%。
Mac和iPad业务“拖后腿”，苹果早有预料。在上个季度的电话会议中，苹果CFO表示，预计本季度Mac和iPad的销量也将出现两位数的下降。
库克解释称，Mac同比降幅较大，一方面是因为整体宏观形势的变化，另一方面是因为去年同期基数较高。去年同期，苹果仍然受益于PC销售的热潮，而当时苹果转向使用自己的芯片，使得笔记本电脑的电池寿命更长。
李刚认为，从去年下半年开始，PC和平板电脑的需求一直在快速下降。相对于手机这种日常消费品，PC和平板也具有工业应用的属性。疫情导致移动办公需求爆发，PC和平板电脑销量增加，但到了去年下半年，市场需求接近饱和，苹果的Mac和iPad大幅下滑也就不足为奇了。
纵观第一季度，PC市场一直不乐观。Counterpoint数据显示，2023年第一季度，全球个人电脑(PC)出货量为5670万台，同比下降28%。加上2020年第一季度疫情的影响，2023年第一季度成为PC行业近10年来第一季度出货量最低的一年。
IDC认为，需求降温、库存过剩和行业环境恶化是导致PC出货量大幅下滑的因素。Counterpoint数据显示Mac受影响最为严重，出货量为440万台，同比下滑38%，部分原因是Mac设备寿命较长，导致更换周期较长。
统计显示，在过去三年中，Windows PC市场增长了6%，而Mac市场增长了60%。到2022年，Mac的市场份额将达到10.8%。
市场认为，随着新款MacBook Air、Mac Pro和M3芯片版iMac的推出，Mac的下滑趋势应该会开始逆转。
在平板电脑市场，毫无疑问苹果占据第一的位置，无论是全球还是国内。科纳仕公司数据显示，2022年，全球平板电脑苹果以40.3%的市场份额排名第一。其次是三星、亚马逊、联想和华为，占比分别为19.2%、9.0%、7.7%和4.2%。在国内市场，苹果以30.2%的市场份额排名第一，华为、小米、联想、荣耀分别排名第二至第五。
但市场萎缩也是事实。疫情期间，家庭办公和网络课堂推动平板电脑销量上升。然而，当疫情影响退去，市场需求疲软时，IDC数据显示，2022年平板电脑市场下降3.3%。
上个季度，随着去年10月新品的发布，iPad的营收达到了一个小高峰。2023年，第一季度没有新的iPad产品上市，收入同比下降。
此外，苹果可穿戴设备业务(包括AirPods和Apple Watch等设备)的营收下降了约1%，至87.6亿美元，占营收的9.2%。不过跌幅收窄，依然平稳。
苹果新的增长引擎在哪里？
从本季度的财报来看，基于现有的产品矩阵，苹果最有效的增长思路是挖掘新兴市场的潜力。
财报显示，第一季度期间，苹果大中华区营收为178.1亿美元，同比下降2.9%，美国区营收为377.84亿美元，同比下降7.6%。但包括印度在内的其他亚太地区营收为81.19亿美元，同比增长15%。
苹果认为，由于其在新兴市场的份额相对较低，因此提供了长期的发展机会，例如设备安装基数的增长，这将有助于未来苹果服务业务的增长。
库克在财报会议上也多次提到印度市场的前景和重要性。就在上个月，他还前往印度会见了印度领导人莫迪，表示将加强在印度的投资，并出席了印度首家苹果专卖店的开业仪式。
作为全球第二大智能手机市场，小米、OPPO等国产手机厂商早已将印度作为出海的重要目的地，但屡屡受挫。最典型的例子就是去年小米印度公司的资产被完全冻结。
李刚认为，相比中国市场，印度的智能手机普及率更低，而且印度的配套设施在不断完善，消费者的购买力在上升，这对苹果来说是一个增量市场。不过，目前苹果在印度市场仍处于投入期，未来能否在印度淘金成功是个问题。
而且，虽然印度市场的购买力在增加，但要真正成长为一个能够支撑苹果高端定位的新市场，可能还需要一段时间。
当然，苹果也不是没有酝酿新的爆款产品，寻求新的增长引擎。目前最大的期待是苹果的MR设备。
从业者将此设备视为行业风向标。据多方消息，该产品已经进入最后冲刺阶段，预计今年年中或下半年上市。不过目前市面上的XR产品并不是刚需，苹果的硬件产品会带来多少营收还是未知数。
另一个被外界期待的产品是苹果。此前，彭博爆料称，苹果将于2024年或2025年上市。从2015年左右，关于苹果造车的消息就已经流出，而且已经七八年了。但近两年来，苹果汽车业务线的高管变动频繁，部门仍在减员裁员。很难确定苹果汽车何时上线。
这意味着短期内，iPhone系列仍是苹果的主打产品。
过去手机产品形态缺乏颠覆性的技术创新，导致市场增长出现瓶颈，陷入存量竞争。2023年，ChatGPT的流行引发了AI技术的变革，成为市场关注的焦点。硅谷的AI军备竞赛愈演愈烈，以微软、谷歌为首的科技巨头都在加速布局。对于AI是否会给苹果的产品带来改变，库克没有做过多评论，只是谨慎地表示，人工智能技术已经融入到多种产品和服务中，未来产品和AI还会继续融合。
寒冬过后，2023年的消费电子市场终于出现了一些回暖的迹象。不过，苹果重回高速增长的轨道还需要时间。
