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行业研报
信达家电·热点追踪：欧盟拟推5650亿欧元能源计划，再次明确热泵长期逻辑
周投资观点：
欧盟拟推出5650亿欧元能源计划，再次明确热泵长期逻辑。欧盟行政部门将制定一项新的能源网数字化计划，该计划将要求欧盟在2030年前在基础设施方面投资5650亿欧元，包括在未来5年内安装1000万台热泵，再次强调热泵安装与普及的重要性。热泵作为欧洲电气化的重要战略布局，长期渗透率提升趋势较为明确。根据海关数据，8月我国热泵相关产品出口金额合计同比增长超50%。建议重点关注具备规模优势、渠道资源以及较大估值弹性的热泵龙头企业美的集团、海尔智家、格力电器；关注弹性标的日出东方、万和电气、申菱环境、海信家电；关注产业链公司海立股份、大元泵业、冰山冷热、春晖智控、三花智控、盾安环境。
同时，在该能源计划中还提到：在2027年之前，欧盟地区所有商业和公共建筑的屋顶上将安装太阳能电池板；在2029年之前，在欧盟地区所有新住宅建筑上将安装太阳能电池板，体现大力发展光伏产业的决心。建议关注家电企业制造力外溢、积极布局光伏储能产业链的东方电热、星帅尔、德业股份、合康新能、科陆电子。
行业重点动态追踪：
极米蝉联2022年上半年中国投影机市场出货量、销售额第一。根据IDC数据，2022年上半年中国投影市场总出货量为234.7万台，其中家用投影市场出货量为193.5万台，同比+15.4%。极米在中国投影机市场总出货量中占据21.1%，蝉联冠军并超越第二到第四名总和，销售额稳居中国市场第一。IDC预测，2022年投影机市场增速可能在11.5%左右，至2026年投影机市场年复合增长率有望超18%。我国家用投影渗透率提升空间广阔，同时投影在车载方面应用也正逐步开拓，建议关注智能投影及激光电视赛道龙头极米科技、光峰科技、海信视像。
科陆携最新储能系统及PCS隆重亮相美国RE+。本次展会上，科陆推出了最新一代北美版风冷储能系统、液冷储能系统及PCS。科陆拥有自主研发的PCS、电池系统、BMS、EMS及储能全生命周期运维分析系统等，近年来加速储能海外业务布局与拓展，目前已实现了全球化覆盖。
多款清洁电器新品上市。本周添可、科沃斯、石头科技、Shark鲨克纷纷推出扫地机、洗地机新品，从产品特征来看并不属于技术大迭代，而是在原有产品上升级清洁、续航、建图等能力，增加或减配部分功能，细化需求场景，扩大产品矩阵为消费者提供更多选择。
风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格上涨、海内外疫情反复、汇率波动、市场终端需求严重下滑、出口景气度下滑等风险。
以上内容来自信达证券家电行业罗岸阳团队，涉及个股不构成投资建议，据此操作风险自担。
一、大元泵业现场+电话纪要0919
1、请公司简单介绍下目前的几大业务板块是什么?产品的应用领域有哪些?未来的发展机遇和困难在哪?
答:目前公司业务主要分四大板块,分别为民用水泵、家用屏蔽泵、工业屏蔽泵、液冷泵(车泵)四个板块;(1)民用水泵:下游主要应用场景为农林畜牧、企业生产与居民生活、城市与乡村建设、环境保护与水务管理等领域。目前该市场空间大,市场份额极度分散,未来行业发展的机遇在于随着技术条件的改变、行业标准的提高、劳动力红利消失等因素带来的头部企业市场份额的集中。该行业受宏观经济环境影响较大,同时如果市场集中趋势不如预期,行业竞争仍将处于较为激烈的水平。(2)家用屏蔽泵:下游市场包括全屋供暖、全屋增压与水循环、厨房家电配套、卫浴、卧室、客厅、室外管路及花园等全屋智慧与舒适家生活场景,应用领域十分广阔。目前下游节能型产品需求的提升及以地热源、空气源为代表的新型家庭热管理终端需求的兴起为该板块的业务发展创造了有利的外部条件。若相关下游需求发展不如预期,产品渗透率无法持续提升,将不利于后续业务的发展。(3)工业屏蔽泵:典型市场与应用领域主要包括高端石化、空调制冷、清洁能源等工业级市场。目前该市场外资及合资企业仍占市场的主要份额,未来随着内资企业设计能力不断提升,加工精度与生产效率不断提高,国产替代空间广阔。同时在安全、环保的外部政策环境下,工业屏蔽泵渗透率的稳步提升也将为企业发展创造良好的条件。(4)液冷泵(车泵):应用于温控领域,目前主要产品为车泵系列,应用在燃料电池及动力电池冷却领域。目前车泵系列产品具备自身的技术特色,在某些领域也领先于国内竞争对手,若后续下游商业化程度提升,产品交付能力改善,公司相关业务将有望取得进展。公司也看到,液冷技术应用的领域及范围在不断的扩大,这也将打开新的增量空间。公司后续将不断提升自身的交付能力、产品能力、市场开发能力,抓住市场发展机遇。
2、节能泵相比传统的家用屏蔽泵,是如何实现节约能耗的,采用了什么技术?公司在这一技术方面有何优势,节能泵产品的技术壁垒在哪?
答:(1)公司的家用节能泵产品由泵体、叶轮、永磁电机及控制器组成,采用智能控制技术,通过探测电机电枢电流,反馈控制电机的转速,实现变化工况的自适应调节,解决了普通屏蔽泵能耗高的问题,达到了高能效、低噪音的经济运行效果。(2)公司的节能泵产品相比传统的家用屏蔽泵产品,主要技术区别在于永磁电机及控制器的应用。控制器的算法及设计是一个长期积累的过程,会随着下游应用场景及应用范围的扩大而逐步优化其算法模式。相较于国内企业,公司节能泵产品在电机设计、控制器设计及算法等技术上具有一定的先发优势。
3、公司目前家用屏蔽泵、节能泵屏蔽泵的产能情况?如果相关订单量激增,公司现有的产能能否满足订单需求?
答:(1)截止目前,公司的家用屏蔽泵年产能超过400万台,其中节能泵年产能约占总产能的1/4左右。针对今年家用节能泵产品渗透率及销售量不断提升的市场情况,公司目前正在对家用节能泵产能进行扩充,现有计划是到2023年实现150万台/年的产能规划,具体建设情况将根据公司节能泵发展情况适时调整。(2)按照目前公司的家用屏蔽泵生产制造能力及供应链保障能力,公司产能可以满足下游订单需求。
4、公司的家用屏蔽泵及节能泵从订单下达到交货的交付周期大概为多久?
答:针对公司家用屏蔽泵不同的细分产品,从订单下达到交货的周期也会有一定区别,其中公司常规的家用屏蔽泵产品的交付周期大概在10-15天,公司的家用节能泵产品的交付周期大概在30-40天,而一些客户定制类的产品的交付周期大概在45天以上。
5、公司家用屏蔽泵业务是否有新增产能规划,请问这一扩产规划从建造到投产的时间周期为多久?新厂区建成后,合肥两个工厂的产能布局将是怎样的?
答:(1)公司的家用屏蔽泵业务一直有扩充产能的规划,包括前期公司的相关公告也有体现。公司目前正在积极推进在合肥拿地的进度,若后续进入施工阶段,公司计划将建造周期控制于两年内。公司将及时关注项目最新进展,并根据项目调整情况及时履行信息披露义务,具体情况请以公司后续于交易所网站披露的相关公告为准。(2)合肥新工厂建成后,其主要用于家用屏蔽泵生产;原厂房空出部分将主要用于支持工业屏蔽泵及液冷泵产能的扩充。
6、公司近年来工业屏蔽泵板块增长态势较好,请问其主要原因是,这一增长态势是否有可持续性?公司有无针对这一板块产品的产能扩充计划?
答:(1) 1目前公司工业屏蔽泵板块的主要产品为化工泵产品,以往工业屏蔽泵领域一直是外资企业为主导,近年来随着国产替代的进程不断深化,以及新沪产品能力的提升、客户认可度的不断提高,公司工业屏蔽泵在国内大型石化项目中的渗透率不断提高。 2由于屏蔽泵本身的技术特点,决定了其在可靠性及安全性方面有更高的优势。近年来,由于国内企业的安全及环保意识的提升,工业屏蔽泵在相关领域的渗透率不断提升。 3未来,随着国产替代趋势及相关领域的技术改造的需求,公司的工业屏蔽泵业务能保持稳步增长的经营态势。除不断扩张、巩固公司在石化领域的优势外,公司将持续推动应用于其他领域的配套用泵的项目开发或系列化工作,开发新的应用增长点。(2)公司的工业屏蔽泵产品主要为定制化产品,其下游主要为大型石化项目,对产品的可靠性及安全性要求极高,为了维持产品的可靠性及公司的品牌信誉度,公司将稳步推进相关产能建设。
7、公司之前正在进行可转债发行工作,目前的进度如何?
答:公司本次公开发行可转换公司债券的申请已经经过证监会发审委会议审核,根据会议审核结果,公司本次公开发行可转换公司债券的申请获得审核通过。目前,公司尚未收到中国证监会的书面核准文件,公司将在收到中国证监会予以核准的正式文件后另行公告。
8、公司今年股权激励是否能达成?
答:今年是公司2020年限制性股票激励计划考核年限的第三年,在激励计划中,公司设置了2022年度的业绩考核目标,鉴于公司第二期股权激励已注销,今年公司将更加努力促成该目标的达成。
二、日出东方业绩说明会0913
（一）投资者通过邮件提出的问题回复如下:
问题1:洛阳空气能是否有投产计划?洛阳目前占地多少亩?
答:尊敬的投资者您好!洛阳基地占地319亩,目前暂无空气能投产计划。感谢您对公司的关注与支持!
问题2:余姚帅康土地现有多少亩,后续帅康是否有土地储备打算?帅康集成厨房现有规模?目前余姚在建土地的是否是集成厨房产品?
答:尊敬的投资者您好!公司余姚基地占地约290亩,公司集成厨房产品主要在余姚基地生产。感谢您对公司的关注与支持!
问题3:房地产上太阳能热水,是否以光伏加电热水器模式进行推广?这种电热水器和余姚帅康电热水器区别?为什么在连云港投电热水器?目前产能?
答:尊敬的投资者您好!公司太阳能热水器驱动能源为太阳能光热,电热水器的用电来源多样(市电、光伏等)。感谢您对公司的关注与支持!
问题4:连云港目前有多少可以拿来利用的土地储备?
答:尊敬的投资者您好!公司连云港基地占地面积约550亩。感谢您对公司的关注与支持!
问题5:光伏组件涨价是否影响公司光伏项目的毛利率?还是光伏组件已提早预定或跟客户定价具有浮动性?
答:尊敬的投资者您好!光伏组件涨价会一定程度影响项目毛利。感谢您对公司的关注与支持!
（二）预征集问题回答如下:
问题1:请问到2022年8月份为止,贵公司在连云港热泵的8条生产线是不是已经全部投产?订单情况如何?
答:尊敬的投资者您好!公司连云港基地已有两条总装生产线投产,目前处于空气能产销旺季,公司生产经营正常。感谢您对公司的关注与支持!
问题2:采暖热泵出口欧洲是不是已经得到了认证?
答:尊敬的投资者您好!公司部分采暖热泵产品已获得欧盟认证。感谢您对公司的关注与支持!
问题3:贵公司到目前为止,各基地的生产有没有受到限电的影响?
答:尊敬的投资者您好!公司各基地生产受限电影响较小。感谢您对公司的关注与支持!
问题4:连云港是否已经建成跟西藏工厂一样的大型太阳能平板集热器(15平方米的那种),一年的产能有多少?这种大型平板,今年出口如何?
答:尊敬的投资者您好!公司连云港基地大型太阳能平板集热器最大年产能为15.6万平方米。
问题5:请问2022年到目前为止,帅康集成灶的产销量如何?能告诉量化的数字吗?谢谢!
答:尊敬的投资者您好!敬请关注公司的定期报告和临时公告。感谢您对公司的关注与支持!
问题6:你好,请问一下,公司2022年的业绩目标?
答:尊敬的投资者您好!公司相关业绩目标敬请您关注公司的定期报告和临时公告。感谢您对公司的关注与支持!
问题7:尊敬的日出东方领导,在邯郸曲周的新风系统现在产能有多少?我看到2020年“网信曲周”的新闻讲的新风系统生产项目:项目拟占地40亩。总投资12亿元,建筑面积10万平方米,该项目由日出东方控股股份有限公司在曲投资建设,主要建设新风系统生产车间、研发中心、仓库、办公楼及配套设施等。主要生产单向流新风系统、双向流新风、地送风系统设备等。项目建成后,预计年产值达5亿元以上,年可实现税收4000万元,实现就业人数180人。
答:尊敬的投资者您好!公司在邯郸曲周参股的新风项目稳步推进,敬请关注公司的定期报告和临时公告。感谢您对公司的关注与支持!
问题8:根据公司年报披露,2019年贵公司的电热水器营收是2.75亿,2020年是3.16亿,2021年是5.10亿,我想请教一下贵公司电热水器目前有多少条生产线?现在产能有多少?未来的增长空间有多少?谢谢!
答:尊敬的投资者您好!敬请关注公司的定期报告和临时公告。感谢您对公司的关注与支持!
问题9:贵公司的年报披露太阳能热水器营收入,2021年17.01亿,2020年16.36亿。2019年15.03亿。贵公司的太阳能热水器整体都是在增长的。还想了解一下就是这些太阳能热水器应用在零售上单机和工程系统上的占比是多少?如果有的话,能否告诉我们。谢谢!
答:尊敬的投资者您好!公司太阳能热水器零售与工程的占比约为40%:60%。感谢您对公司的关注与支持!
问题10:尊敬的徐董事长,我在贵公司的2022-8-15的电子报上看到董事长思享汇,学习·奋斗·协作——在日出东方第三期“星火计划”训练营拜师仪式上的讲话(节选),里面讲到了“企业经营发展的本质和逻辑,个人成长和职业发展的逻辑与规律。这些本质、逻辑和规律,在每个时代都同样适用,发挥着决定性的作用。”想请教一下徐董事长对企业经营发展的本质和逻辑是什么,如何理解?能否请徐董事长讲一下?谢谢!
答:尊敬的投资者您好!企业经营要坚持市场导向、以客户为中心,通过不断地创新和技术改进,持续提升企业的运营效率,为客户提供更有价值的产品和服务。感谢您对公司的关注与支持!
（三）网络文字互动问答如下:
问题1:洛阳空气能是否有投产计划?洛阳目前占地多少亩?
答:尊敬的投资者您好!洛阳基地占地319亩,目前暂无空气能投产计划。感谢您对公司的关注与支持!
问题2:尊敬的徐董事长,我在贵公司的2022-8-15的电子报上看到董事长思享汇,学习·奋斗·协作——在日出东方第三期“星火计划”训练营拜师仪式上的讲话(节选),里面讲到了“企业经营发展的本质和逻辑,个人成长和职业发展的逻辑与规律。这些本质、逻辑和规律,在每个时代都同样适用,发挥着决定性的作用。”想请教一下徐董事长对企业经营发展的本质和逻辑是什么,如何理解?能否请徐董事长讲一下?
谢谢!答:尊敬的投资者您好!企业经营要坚持市场导向、以客户为中心,通过不断地创新和技术改进,持续提升企业的运营效率,为客户提供更有价值的产品和服务。感谢您对公司的关注与支持!
问题3:上半年公司空气能热泵业务实现收入和利润各为多少?内外销占比为多少?
答:尊敬的投资者您好!敬请关注公司的定期报告和临时公告。感谢您对公司的关注与支持!
问题4:公司上半年亏损的主要原因是什么?下半年是否有望扭亏?
答:受疫情影响,公司连云港基地停工停产近一个月;同时受疫情冲击,物流一度严重受阻,公司部分产品的生产和交付出现了延迟,导致公司营业收入和利润同比减少。同时因公司实施股权激励计划,较上年同期增加部分股份支付摊销费用,影响净利润1,512万元。
问题5:欧洲能源危机加剧是否有利于公司空气能热泵产品的销售?从6月份到现在,公司空气能热泵产品内外销情况如何?
答:尊敬的投资者您好!全球新能源发展有利于空气源热泵销售,目前处于空气能产销旺季,公司生产经营正常。感谢您对公司的关注与支持!
问题6:公司电热水器产能?连云港的电热水器和余姚的电热水哭器是否相同,还是为地产上跟光伏配合做成太阳能热水器?
答:尊敬的投资者您好!连云港的热水器与余姚的电热水器不同,连云港的热水器驱动能源主要为太阳能光热,余姚的电热水器的用电来源多样(市电、光伏等)。感谢您对公司的关注与支持!
问题7:连云港是否已经建成大型太阳能平板集热器(15平方米的那种),一年的产能有多少?
答:尊敬的投资者您好!公司连云港基地大型太阳能平板集热器最大年产能为15.6万平方米。
问题8:2020年的新闻,新风系统生产项目:项目拟占地40亩。总投资12亿元,建筑面积10万平方米,该项目由日出东方控股股份有限公司在曲投资建设,主要建设新风系统生产车间、研发中心、仓库、办公楼及配套设施等。主要生产单向流新风系统、双向流新风、地送风系统设备等。项目建成后,预计年产值达5亿元以上,年可实现税收4000万元,实现就业人数180人。现在曲周新风系统的产能如何?
答:尊敬的投资者您好!公司在邯郸曲周参股的新风项目稳步推进,敬请关注公司的定期报告和临时公告。感谢您对公司的关注与支持!
问题9:欧洲的能源危机会不会成为扭亏为盈的关键?公司针对这个情况有没有什么经营计划来改变现状?
答:尊敬的投资者您好!全球新能源发展有利于公司长期可持续发展,敬请关注公司的定期报告和临时公告。感谢您对公司的关注与支持!
问题10:太阳能工程上用的真空管热水器,目前的市场分布?西北市场是否在加大开发力度,那边光照好。
答:尊敬的投资者您好!公司热水器销售网络遍布全国,目前工程用太阳能热水器主要为平板型太阳能集热器。感谢您对公司的关注与支持!
问题11:帅康今年上半年的厨电发展是否不好?竞争压力,疫情影响,品牌老化。后面是否主要扩大集成厨房的的占比来突围?
答:尊敬的投资者您好!敬请关注公司的定期报告和临时公告。感谢您对公司的关注与支持!
问题12:请问下公司近期有什么投资计划吗?答:尊敬的投资者您好!敬请关注公司的定期报告和临时公告。感谢您对公司的关注与支持!
问题13:我看到新闻说大型太阳能平板集热器(15平方米的那种),这样的尺寸设计是有利于出口的,想请教一下,现在这个大型太阳能平板集热出口情况如何?谢谢!
答:尊敬的投资者您好!目前公司大型太阳能平板集热器出口较少。感谢您对公司的关注与支持!
三、万和电气调研纪要0916
1、问:公司2022年半年度业绩情况?
答:2022年半年度,公司营业收入为38.29亿元,比上年同期减少2.81%;归属于上市公司股东的净利润为4.23亿元,比上年同期减少5.66%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.35亿元,比上年同期增长53.65%。
2、问:公司怎么看未来几年海外热泵市场的增速?
答:公司比较看好热泵行业的发展的,未来整体能源的使用结构大概率会从石化能源转化为新能源的电能,热泵产品契合时代的发展需求,有较大的市场空间。
3、问:公司海外的热泵产品销售结构?
答:2022年半年度,公司出口销售的热泵产品主要为热泵热水器,该类产品出口销售收入为人民币784.10万元,同比增长超143%。
4、问:我们现在很重视热泵这一块,组织架构上做了什么调整呢?
答:热水产品不同品类之间的客户资源是有一定重合度的,目前万和的海外热泵团队的人员配置是基于原有的热水业务团队的基础上,新增了部分热泵销售人员的配置。
5、问:海外客户是否会指定使用海外厂商的零部件?
答:目前主要以国产零部件为主,以及公司自产的水箱,现有的热泵客户暂时没有这方面的特殊要求,而且国产压缩机产品已经非常成熟。
6、问:热泵产业链的供应是否稳定?
答:公司的供应链比较稳定,一直和供应商保持着良好的沟通。
7、问:我们的外销是OBM还是ODM?
答:以OEM、ODM为主,根据客户的需求我们可以做多元化的定制。
8、问:如果白电龙头收到的订单超出他们自身的产能,公司是否考虑合作?
答:公司会持开放态度,但会优先考虑公司现有客户的订单。
9、问:热泵业务的主要出口区域是?
答:目前主要出口区域是西欧地区。
10、问:公司如何看待美国市场后续的需求释放?公司会不会针对这个变化,后续加强在北美市场的布局?
答:后续不排除会有一些相关规划,但目前在西欧和澳洲已经做了重点规划。
11、问:公司的传统业务在北美有一定的客源,空气能热泵产品不往北美市场推的原因是什么?
答:北美业务以燃气烤炉为主,与西欧的热水产品在客户资源上重合度是比较低的,后续会看北美地区的客户需求进一步开发。
12、问:相对而言热泵行业进入壁垒不是很高,有空调业务的都比较容易切入?
答:从制造原理上来说,空调企业在生产成本上有一定的优势,但未来的竞争点公司认为不在于成本,而在于产品力,产品的功能是否能满足不同的消费需求,目前热泵产品的很多应用场景都是有待开发的。
13、问:热泵业务在工业和商用场景是否有布局?
答:就出口业务而言,目前以家用产品为主,不排除与客户沟通开发商用产品的需求和可能性。
14、问:海外热泵业务开拓客户的形式是参加展会还是客户主动找我们接洽?
答:两种形式都有。
15、问:公司线上渠道是全直营吗?
答:公司电商一直都是全直营的。
16、问:电商的销售情况如何?
答:2022年半年度,公司电子商务渠道实现销售收入为人民币8.93亿元,同比增长超21%。
17、问:目前海外收入主要以热水器为主还是厨电为主?
答:以厨电产品为主,主要产品是燃气烤炉、烟熏脱水类产品等。
18、问:热水产品的海外收入大概有多少?海外销售的热水产品的品类?哪一类的占比较多?
答:2021年度,公司热水产品出口销售额为人民币4.06亿元,主要销售的产品品类为燃气热水器、电热水器、壁挂炉和热泵热水器等,燃气热水器占比较多。
19、问:出口产品的毛利率会低一些吗?
答:公司出口业务以OEM、ODM为主,毛利率水平与国内自有品牌产品的毛利率相比是比较低的(2022年半年度出口销售业务的毛利率为13.59%,国内销售业务的毛利率为33.74%),但出口销售业务的费用较少。
20、问:公司出口销售的主要区域是?
答:主要是北美、欧洲等地区。(完)
四、申菱环境调研纪要0902
（一）:经营情况介绍
1、主要经营情况2022年上半年,公司营业收入1,080,897,640.24元,较上年同期增长59.57%,实现归母净利润102,934,043.00元,较上年同期增长60.41%。
（二）互动交流情况
(1)问:公司2022年第二季度产品交付和物流方面是否受疫情影响?下半年能否实现反弹和提升?
答:是的,第二季度受疫情的影响有一连串的连锁反应,不单是在交付和物流的影响,对整个投资的大环境也造成影响;但就当前在手订单的情况来看还是乐观的,实现今年规划增长的目标信心比较充足。
(2)问:公司控股的热储合资公司也已完成设立,现阶段是否已经有成熟产品?
答:公司在以往工业产品领域就大量的向客户提供热泵产品,利用工业特种领域热泵产品积累的高能效、高可靠性、多点控制等技术延伸到家用商用领域,为客户提供更适用的产品。目前相关产品处于研发认证阶段。
(3)问:关于欧洲热泵市场,公司在这方面的市场探索情况如何?有哪些优势来打入国外市场?
答:纯粹的从销售角度来说,热储合资公司现在已构建了一个全新的销售团队,将来也会相对聚焦对技术、质量、节能等有较高要求的客户群体。关于热泵业务目前也是三线推进:1.产品开发,合资公司在做产品相关的开发和测试认证;2.产品试产,今明两年规划相关产品规模化生产线,相关配套的实验室也在同步规划建设当中;3.重要客户接洽,跟一些重要的客户都在进行商务性跟技术性的接洽,进展比较顺利。
(4)问:公司2022年上半年毛利率水平较去年同期有比较明显的下降,原因是什么?下半年是否能够逐步上升?
答:导致毛利率下降的主要原因有以下3点:1.原材料的上涨,公司合同交付周期较长的特点导致原材料价格上涨的影响有一定的滞后性;2.疫情的影响,全国多地区多轮次的封控,对公司交付和物流造成一定程度的影响;3.在建工程转固定资产,公司IPO募投项目—专业特种环境系统研发制造基地项目于今年5月份落成正式投产,计提折旧后对毛利率也是造成影响。现阶段看,大宗商品的价格回落、疫情形势的好转都将促使下半年公司毛利率的逐步回升。
(5)问:公司定增项目进度如何?项目募资作何规划?
答:公司于8月26日披露了定增项目申请文件获深交所受理的公告,现处于深交所审核材料阶段。此次项目募资公司计划投放到两大生产基地扩产上,通过新建厂房、增加生产设备,提升新基建领域智能温控设备产能,充分把握数据中心和储能产业高速发展的市场机遇,进一步拓展公司产品应用深度,增强公司盈利水平。
(6)问:公司的潜在拓展领域有哪些?
答:公司构建“4+1”研发制造体系,即4个产品:数据中心(ICT)产品、工业特种产品、环保产品、公建商用产品,为客户提供基于行业应用、高效节能的专业特种空调设备;1个解决方案:垂直整体解决方案,为客户提供基于行业应用,数字化、智能化、一体化的能源及人工环境解决方案。除核心高能效产品外,还包括方案设计、集成实施、AIoT智能控制及全生命周期运维等,最终为客户提供投资更省、运行可靠、运维简便、优化节能的体验。未来在保持传统布局领域优势的前提下,重点关注以下几个领域:1.储能温控方面,公司运用过去在液冷散热解决上的技术积累积极拓展相关业务,目前已经结合部分重要客户规划进行产品研发,通过为客户专门开发的产品形成客户粘性;2.面对欧洲热泵市场,推出光热储一体解决方案;3.加快垂直一体的整体推动和实施,利用这几年大力发展的技术,比如高效机房技术、AIoT技术、蓄冷蓄热蓄电技术等,对现有模式进行升级和变革,找寻更大市场机会。
(7)问:公司上半年数据中心业务增长是否主要是新客户的拓展?
答:随着国家战略方向的调整,数据中心的聚焦度越来越高。今年上半年数据中心业务的增长,一方面是大客户JDM业务的持续增长,另一方面是互联网、国资云构架的数据中心建设方等拓展,互联网头部企业在数据中心使用场景的占比是比较高的。所以不仅仅是新客户拓展,同时更需要考虑头部客户的合作深入程度及长期合作黏性。总体来说,数据中心业务的增长主要来自创新的高能效产品,包括新一代间接蒸发冷、相变冷却系统、液冷系统等。公司将来也会结合东数西算规划进一步加大相关产品研发创新。
(8)问:公司上半年的业绩增长是否可持续?
答:得益于长期布局,公司在手订单保有量较为充足。过去几年增长较缓很大程度是受制于产能,公司IPO募投项目落成一定程度解决了产能问题。从公司发展布局来看,公司的长期目标是保持稳定增长。
(9)问:公司液冷相关产品的竞争优势?
答:公司有较强的技术积累,从储能温控角度来看,液冷也是未来趋势。公司也在积极与重要客户进行联合研发,当前处于业务快速推进期,未来会有较强的成长性。
(10)问:液冷技术应用场景有哪些?
答:公司液冷相关产品主要适用三大场景:超级计算中心、常规数据中心及新能源(储能、高压快充等)。接待过程中,严格按照相关规定与投资者进行了充分的交流与沟通,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。
